高水位标记（High Water Mark, HWM）这一术语常在金融领域和投资管理中出现。其基本含义是指投资账户或基金在某一时间点的最高净值。高水位标记主要用于评估基金经理的表现，并作为计算管理费用的一种标准。高水位标记的主要作用是确保投资管理费用仅对投资者带来实际的收益。如果基金在某个时期亏损，基金经理将不会因为这些亏损而收取管理费用。只有在基金净值超过先前的高水位标记时，管理费用才会重新开始计算。这样的机制保护了投资者的利益，确保了基金经理的收费是建立在投资增值的基础上。高水位标记不仅对投资者的重要性显而易见，对基金经理而言也是一种激励手段。它促使基金经理追求更高的回报，以突破之前设定的...