株 スリッページとは？株取引でのスリッページのリスクとその回避法
スリッページの経験があるトレーダーは、その痛みをよく知っています。たとえば、あなたが100株を1株1000円で購入しようと注文を出した場合、約定された価格が1010円だったという経験はありませんか？これは、わずかな価格変動によるものですが、頻繁に取引を行うトレーダーにとっては、その差が積み重なると大きな損失になりかねません。
スリッページの原因
1. 市場のボラティリティ
市場が急激に変動しているとき、価格が瞬時に変わることがあります。特に、ニュースや経済指標の発表時には市場が荒れることが多く、その結果、スリッページが発生するリスクが高まります。こういった状況では、あなたが注文を出した瞬間には1000円だった株価が、実際に取引が成立する頃にはすでに変わっていることがあります。
2. 流動性の不足
特定の株や市場において、取引量が少ない場合、流動性が不足していることがあります。流動性が低いと、売り手と買い手の価格差（スプレッド）が広がり、注文が思い通りの価格で約定されにくくなります。これがスリッページを引き起こす要因となります。特に、新興市場や小型株に投資する際には、このリスクが高まります。
3. 注文タイプ
マーケット注文を使用すると、価格の確定が難しくなるため、スリッページが発生する可能性が高くなります。マーケット注文は、現行の市場価格で直ちに取引を成立させるために使用されますが、市場の変動が激しいときには、思っていたよりも高い価格で購入してしまったり、低い価格で売却してしまったりすることがあります。
スリッページを回避する方法
スリッページを完全に避けることはできませんが、いくつかの対策を講じることで、そのリスクを軽減することができます。
1. 指値注文を使用する
マーケット注文ではなく、指値注文を使用することで、ある程度スリッページを避けることができます。指値注文は、あなたが指定した価格でのみ取引が成立するため、思わぬ価格で約定されるリスクを回避できます。ただし、指値注文の場合、取引が成立しないリスクもあります。
2. ボラティリティの高い時期を避ける
市場が荒れやすい時期、特に経済指標の発表や大きなイベントが控えている時期には、スリッページのリスクが高まります。こういった時期には、取引を控えるか、ボラティリティの低い時間帯を狙って取引を行うことで、スリッページを避けることができます。
3. トレード実行の速度を上げる
一部のスリッページは、トレード実行の速度が原因です。高頻度取引（HFT）や専用の取引プラットフォームを利用することで、注文の遅延を最小限に抑えることができ、スリッページのリスクを低減できます。
スリッページが及ぼす影響
スリッページがあなたのトレードに与える影響は、取引戦略や取引の頻度によって異なります。たとえば、スキャルピングやデイトレードのような短期取引では、スリッページが頻繁に発生すると利益を圧迫する可能性があります。一方で、長期投資家にとっては、スリッページの影響はそれほど大きくない場合があります。
下記に、スリッページがどの程度の損失を引き起こすか、仮想の取引データをもとに示します。
| 株価 | 注文数 | 期待価格での取引額 | 実際の約定価格 | スリッページによる損失 |
|---|---|---|---|---|
| 1000円 | 100株 | 100,000円 | 1010円 | 1000円の損失 |
| 500円 | 200株 | 100,000円 | 505円 | 1000円の損失 |
| 1000円 | 50株 | 50,000円 | 1005円 | 250円の損失 |
この表からも分かる通り、スリッページによる損失は、取引量や価格変動に依存しますが、小さな差であっても、それが積み重なると大きな損失となる可能性があります。
スリッページのメリット？
一見するとスリッページはネガティブな側面しかないように思えますが、実際にはその逆のケースも存在します。たとえば、売却の際にスリッページがプラスに働くこともあります。あなたが1000円で売却しようとした株が、注文時の価格変動により1010円で約定されれば、予期しない利益を得ることができるのです。
しかし、こういったポジティブなスリッページの恩恵を受けることは、リスクの高い取引状況に依存するため、積極的に狙うべき戦略ではありません。
スリッページを意識した投資戦略
スリッページを避けるために、投資家が取るべき戦略は、リスク管理の一環として非常に重要です。特に、短期取引を行う場合は、スリッページによる影響を最小限に抑えることが利益を最大化するカギとなります。
まず、スリッページが発生しやすい銘柄や市場の特性を理解することが重要です。新興市場や取引量の少ない銘柄では、スリッページのリスクが高まるため、これらの市場での取引を控えるか、しっかりとリスク管理を行うことが必要です。
また、スリッページを織り込んだ取引計画を立てることも一つの戦略です。たとえば、ボラティリティが高い市場での取引を行う際には、スリッページが発生することを前提に、取引の目標価格を少し高めに設定しておくことが考えられます。
まとめ
株取引におけるスリッページは、避けられないリスクの一つですが、適切な対策を講じることで、その影響を最小限に抑えることができます。ボラティリティの高い市場では、指値注文を使用することや、流動性の高い銘柄を選ぶことが重要です。また、トレードの実行速度を上げるために、専用の取引ツールを導入することも考慮すべきでしょう。
スリッページの影響を完全に排除することは難しいですが、それを理解し、リスク管理の一環として対策を講じることで、より安定したトレードを行うことが可能になります。
あなたが次に取引を行う際、スリッページが発生しないよう、どのような準備をするべきかをぜひ一度考えてみてください。
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